来源：证券之星
-10-29山西证券股份有限公司刘建宏对天坛生物进行研究并发布了研究报告《整体业绩稳定增长，研发与浆站建设加速推进》，本报告对天坛生物给出增持评级，当前股价为28.87元。
天坛生物() 事件描述 公司发布年三季度报告，前三季度实现营业收入28.18亿元，同比增长6.91%；实现归母净利润5.58亿元，同比增长12.32%；实现扣非后归母净利润5.52亿元，同比增长14.07%。 事件点评 整体业绩稳定增长，盈利能力持续提升。年前三季度公司实现营业收入28.18亿元，同比增长6.91%；实现归母净利润5.58亿元，同比增长12.32%，整体业绩保持稳定增长。分季度来看，Q1-Q3公司单季度营业收入为8.47/9.64/10.07亿元，同比增长11.80%/20.97%/-6.89%；归母净利润为1.52/1.85/2.21亿元，同比增长15.06%/21.96%/3.77%，业绩环比呈现增长态势。公司盈利能力持续增强，前三季度毛利率同比提升0.48个百分点，净利率同比提升0.24个百分点。费用率方面，销售费用率同比下降0.10个百分点，管理费用率同比提升1.16个百分点，财务费用率同比下降1.14个百分点，研发费用率同比提升0.07个百分点。 研发与浆站建设加速推进，稳步公司龙头地位。研发方面，多个产品进展顺利。（1）成都蓉生：人凝血因子VIII顺利通过GMP检查，即将上市销售；人纤维蛋白原已完成临床试验并取得临床试验总结报告，进入上市申请阶段；国内第四代静脉注射人免疫球蛋白Ⅲ期临床试验受试者完成出组；注射用重组人凝血因子ⅧⅢ期临床试验受试者完成入组；静注巨细胞病毒人免疫球蛋白Ⅲ期临床试验受试者入组顺利；注射用重组人凝血因子Ⅶa进入临床I期试验；皮下注射人免疫球蛋白国内首家获批临床。（2）武汉所静注COVID-19人免疫球蛋白（pH4）”已于国内及阿联酋获批临床；（3）兰州血制人凝血酶原复合物Ⅲ期临床试验完成受试者入组。浆站方面，今年以来公司已在甘肃、河北等地新设15家浆站，总浆站数量增至70家，行业龙头地位进一步稳固，市场份额有望持续提升。 投资建议 预计公司-年EPS分别为0.57\0.70\0.85，对应公司10月27日收盘价28.90元，-年PE分别为51.1/41.3\33.9倍，维持“增持”评级。 存在风险 药品安全风险；行业政策风险；研发不达预期风险；单采血浆站监管风险；成本上升风险；原材料供应不足风险；市场竞争风险；新型冠状病毒肺炎疫情风险。
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级9家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为36.93；证券之星估值分析工具显示，天坛生物（）好公司评级为4星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。
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